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Épargne des ménages : de quoi parle-t-on vraiment ?
On confond souvent “épargne” et “argent qui dort”. En réalité, l’épargne des ménages recouvre plusieurs usages :
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Épargne de précaution : disponible rapidement (livrets, comptes rémunérés)
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Épargne de projet : horizon 2–5 ans (supports prudents / diversifiés)
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Épargne longue : retraite, transmission, investissement (assurance-vie, PER, immobilier, actions)
Et surtout : l’épargne peut être financière (titres, contrats, fonds) ou non financière (immobilier, actif professionnel).
Sur la composition du patrimoine, l’immobilier reste dominant dans le patrimoine non financier des ménages, et que la structure évolue lentement, même si la place des produits financiers progresse avec le temps.
Le point décisif : les intermédiaires transforment l’épargne en financement
Le “pont” entre l’épargne des ménages et l’économie, ce sont les intermédiaires financiers : banques, assureurs, fonds d’investissement. résume très bien ce mécanisme : les intermédiaires collectent l’épargne (au passif) et la transforment en prêts, actions ou obligations (à l’actif).
Selon l’article, les placements intermédiés des ménages atteignent 4 770 milliards d’euros au T2 2025.
C’est énorme : cela montre que la plus grande partie de l’épargne passe par des tuyaux organisés, qui irriguent ensuite différents secteurs.
“Mise en transparence” : où vont 10 € de patrimoine financier ?
Selon des données du (T2 2025), pour 10 € de patrimoine financier :
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4 € servent à détenir des fonds propres d’entreprises (actions/participations)
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3 € sont investis en obligations
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2 € financent des prêts aux ménages et aux entreprises
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un peu plus de 1 € est investi dans des actifs immobiliers
(le reste correspond à trésorerie, dérivés, autres actifs).
Les grands circuits : comment l’épargne finance concrètement l’économie
Les livrets réglementés : logement social et projets d’intérêt général
Le Livret A est souvent considéré comme “neutre”. En réalité, une partie de la collecte est centralisée et sert notamment à financer le logement social. Le ministère de l’Économie rappelle que la Caisse des Dépôts utilise la ressource du Livret A pour prêter aux organismes du logement social.
La Caisse des Dépôts explique aussi que le Fonds d’épargne centralise et gère une partie de l’épargne réglementée pour la transformer en prêts très long terme, prioritairement au bénéfice du logement social et de projets d’intérêt général.
Quand les taux baissent, la question devient : faut-il conserver trop d’épargne sur un livret ? Voir notre point sur le Livret A sous pression.
L’assurance-vie : la colonne vertébrale du financement long
L’assurance-vie canalise massivement l’épargne vers :
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des obligations (État, entreprises)
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des unités de compte (actions, immobilier, infrastructures, fonds diversifiés)
C’est un outil central du financement de long terme, car il stabilise des ressources qui peuvent être investies sur des horizons longs.
L’assurance-vie finance largement via les obligations ; pour aller plus loin, lire fonds en euros : comprendre leurs mécanismes.
Marchés financiers : actions et obligations d’entreprises
Quand l’épargne est investie en actions ou en obligations, elle alimente :
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la capacité d’investissement des entreprises
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l’innovation et la compétitivité
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la croissance (avec une volatilité possible à court terme)
Immobilier : un pilier patrimonial… et économique
L’immobilier (direct ou via SCPI/OPCI) finance :
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la construction, la rénovation, l’aménagement
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les besoins de bureaux, commerces, logistique
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l’activité locale
C’est aussi un moteur d’emploi (bâtiment, services, gestion locative).
Pour investir dans l’immobilier de façon mutualisée, les SCPI sont une voie possible : voici notre guide.
Quels enjeux pour 2026 et la suite ?
Le vrai sujet n’est pas “épargner ou consommer”. Le sujet est : orienter intelligemment l’épargne.
Pourquoi ? Parce que les besoins de financement sont considérables :
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transition énergétique
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modernisation des infrastructures
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réindustrialisation
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innovation (IA, santé, numérique)
L’OFCE souligne qu’à mi-2025 le taux d’épargne reste élevé et au-dessus du niveau pré-Covid, dans un contexte d’incertitudes.
Quand l’épargne reste trop concentrée sur des supports très liquides, l’économie peut manquer de financements longs. À l’inverse, une orientation plus productive (progressive et adaptée au profil de risque) peut soutenir l’économie etrechercher de la performance.
Et pour vous : quel lien avec votre stratégie patrimoniale ?
Comprendre “financement de l’économie” n’est pas qu’un sujet macro. C’est aussi une manière de mieux piloter votre allocation :
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garder une épargne de précaution suffisante
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organiser des poches long terme (assurance-vie, PER, immobilier, marchés)
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diversifier (zones, secteurs, styles)
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maîtriser la fiscalité et la transmission
Pourquoi se faire accompagner ?
Un conseiller en gestion de patrimoine aide à :
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structurer votre stratégie selon objectifs (projets, retraite, transmission)
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choisir les bons supports (assurance-vie, ETF, SCPI, capitalisation…)
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optimiser la diversification et la fiscalité
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éviter les incohérences (trop de liquidités, ou trop de risque)
Implanté de longue date près d’Aix-en-Provence, KAMPOStratégie, cabinet de conseil en gestion de patrimoine accompagne de nombreux clients dans l’ensemble de la région des bouche du rhone. Nous intervenons également en Ardèche autour de Montélimar et Valence pour répondre aux besoins de nos clients.
Si vous souhaitez structurer votre allocation (précaution / long terme) et donner du sens à vos placements, un conseiller en investissement financier peut vous aider.
FAQ – Financement de l’économie
Qu’est-ce que le financement de l’économie ?
Le financement de l’économie désigne les mécanismes qui permettent de fournir de l’argent aux entreprises, à l’État et aux projets (logement, infrastructures, innovation) pour investir et fonctionner.
Comment l’épargne des Français contribue au financement de l’économie ?
Elle passe par les banques, les assureurs et les fonds, qui transforment l’épargne en crédits, obligations, actions et investissements de long terme.
Le Livret A participe-t-il au financement de l’économie réelle ?
Oui : une partie de la ressource est utilisée pour financer le logement social via des prêts distribués par la Caisse des Dépôts.
Pourquoi l’assurance-vie est-elle importante pour le financement de l’économie ?
Parce qu’elle canalise une épargne longue vers des obligations (État/entreprises) et des unités de compte investies sur les marchés et parfois dans des projets.
Quels placements financent le plus directement l’économie réelle ?
Les actions, fonds actions, ETF actions, obligations d’entreprises, private equity et certains fonds immobiliers contribuent directement au financement des entreprises et projets.
Pourquoi consulter un conseiller en gestion de patrimoine sur ce sujet ?
Pour structurer votre allocation (précaution / long terme), diversifier, optimiser la fiscalité et éviter de surinvestir sur un seul type de support.