Qu’est-ce qu’un ELTIF et pourquoi la réforme 2.0 change tout ?

Créés par un règlement européen de 2015, les ELTIF (European Long-Term Investment Funds) sont des fonds destinés à financer :

• des entreprises européennes en croissance,

• des projets d’infrastructures (énergie, transport, numérique),

• de l’immobilier,

• de la dette privée ou du capital-investissement.

L’objectif initial : diriger une partie de l’épargne européenne vers le financement de long terme, plutôt que de la laisser concentrée sur les dépôts bancaires ou les marchés cotés.

▶︎ Ce que change ELTIF 2.0

Entrée en vigueur en janvier 2024, la nouvelle version du règlement a simplifié massivement le fonctionnement des fonds :

• Suppression du ticket d’entrée élevé : autrefois > 10 000 € dans certains cas, aujourd’hui libre selon les sociétés de gestion.

• Élargissement de la poche d’actifs : les fonds peuvent investir dans plus d’entreprises, y compris non européennes si l’activité est liée à l’Europe.

• Sortie facilitée : certains ELTIF prévoient des fenêtres de liquidité, ce qui n’existait quasiment pas auparavant.

• Accessibilité accrue aux particuliers, même avec un patrimoine modeste.

• Processus de distribution simplifié, sans tests de connaissances complexes.

Cette réforme explique l’essor des lancements d’ELTIF dans toute l’Europe depuis 2024 (source : ESMA, rapports marché 2023-2024).

Quels types d’actifs composent un ELTIF ?

Un ELTIF doit investir majoritairement dans des actifs non cotés, ce qui en fait l’un des rares supports accessibles au grand public leur permettant d’accéder :

1-Private Equity

Participation dans des entreprises en développement, en transmission ou en restructuration.
Objectif : créer de la valeur sur le long terme (7 à 10 ans en moyenne).

2-Dette privée

Prêts accordés à des entreprises, souvent en complément ou en substitution d’un financement bancaire classique.
Avantage : des rendements généralement supérieurs à ceux des obligations traditionnelles.

3-Infrastructures

Énergies renouvelables, réseaux, transports : des secteurs stratégiques, soutenus par les politiques européennes (Green Deal, plan REPowerEU).

4-Immobilier professionnel

Bureaux, logistique, santé, hébergement spécialisé.
Souvent moins corrélé aux marchés financiers.

5-Investissements diversifiés dans l'économie réelle

Le règlement autorise une part en actifs liquides, permettant une meilleure gestion de la trésorerie et de la liquidité.

Les avantages majeurs des ELTIF pour les épargnants français

1. Accéder enfin aux marchés non cotés

Les particuliers peuvent désormais investir dans des classes d’actifs historiquement réservées aux investisseurs institutionnels.

2. Potentiel de rendement plus élevé

Les actifs non cotés offrent en moyenne des performances supérieures aux marchés traditionnels sur longue période (source : France Invest, rapports Private Equity 2023-2024).

3. Un cadre réglementé et sécurisé

Les ELTIF sont des fonds européens régulés, supervisés en France par :

• l’AMF (distribution),

• l’ACPR (assurance-vie),

• l’AEMF/ESMA (coordination européenne).

4. Une diversification puissante

Un ELTIF regroupe souvent entre 20 et 100 investissements, répartis sur plusieurs secteurs d’activité.

5. Une fiscalité attractive via l’assurance-vie ou le PER

La fiscalité dépend du support :

• Assurance-vie : abattements après 8 ans, flat tax ou taux privilégié selon les situations.

• PER : déductibilité des versements selon votre TMI, imposition à la sortie selon le mode de retrait (rente ou capital).

 

Quels sont les risques associés aux ELTIF ?

Aucun investissement n’est dénué de risque, et les ELTIF requièrent une compréhension claire de leur fonctionnement, afin d'appréhender la volatilité.

● Risque d’illiquidité

La majorité des actifs sont non cotés.
Même si ELTIF 2.0 améliore la flexibilité, l’investisseur doit se projeter sur plusieurs années.

● Risque de perte en capital

Comme tout fonds exposé à l’économie réelle, la performance n’est pas garantie.

● Risque de valorisation

La valeur des actifs non cotés est mise à jour moins fréquemment et peut évoluer de manière significative.

● Risque sectoriel

Certaines stratégies (immobilier, dette privée, technologique…) restent sensibles à la conjoncture.

ELTIF, PER et TMI : dans quels cas l’investissement devient particulièrement pertinent ?

L’essor de l’ELTIF coïncide avec l'augmentation de l’intérêt des Français pour les placements long terme, notamment via le Plan Épargne Retraite (PER).

Pourquoi le couple PER + ELTIF fonctionne bien

• Versements déductibles du revenu imposable (selon votre TMI).

• Horizon long terme parfaitement adapté aux actifs non cotés.

• Possibilité d’accéder à des fonds privés via une enveloppe fiscalement avantageuse.

Ainsi :

• Pour un contribuable à 30 %, un versement de 10 000 € revient à 7 000 € après avantage fiscal.

• Pour un TMI à 41 %, il revient à 5 900 €.

Dans ce cas, l’ELTIF devient un support performant et fiscalement optimisé.

Comment choisir un ELTIF ? Les critères essentiels

La société de gestion

Privilégier des acteurs expérimentés dans le private equity ou la dette privée.

La stratégie du fonds

Immobilier ? Infrastructures ? PME européennes ?
Chaque stratégie implique un profil rendement/risque différent.

3. La durée de blocage

Elle varie entre 5 et 8 ans selon les fonds.

4. Les frais

Comparer : frais de souscription / frais d’entrée assurance-vie / frais de gestion /

ELTIF : pour quel type d'investisseur ?

Un ELTIF s’adresse en priorité aux épargnants :

• capables d’immobiliser une partie de leur capital et qui cherchent à diversifier hors marchés cotés. Ils disposent d’un horizon long terme et acceptent un risque de perte en capital.

Pour les investisseurs prudents, une allocation modérée (5 à 10 % du patrimoine financier) peut constituer un compromis cohérent.

Conclusion — Un outil majeur pour le financement de l’économie réelle… et une opportunité pour les épargnants

Grâce à la réforme ELTIF 2.0, les fonds d’investissement à long terme ne sont plus l’apanage des grands investisseurs.
Plus accessibles, plus simples et désormais compatibles avec les enveloppes préférées des Français (assurance-vie, PER), ils deviennent une brique pertinente d’une stratégie patrimoniale moderne, tout en soutenant le financement des entreprises et des infrastructures européennes.

Bien choisis, les ELTIF peuvent apporter :
✔ diversification,
✔ rendement potentiel supérieur,
✔ optimisation fiscale,
✔ cohérence long terme.

Un conseil personnalisé reste toutefois essentiel pour mesurer la pertinence de ce type d’allocation selon votre situation. Basés à proximité d’Aix-en-Provence, nous intervenons régulièrement à Pertuis, Sausset-les-Pins, et dans tout le département des Bouches-du-Rhône. Notre équipe accompagne également des clients dans d’autres régions de France.

FAQ – ELTIF 2.0

Qu’est-ce qu’un ELTIF 2.0 et en quoi diffère-t-il des anciens ELTIF ?

L’ELTIF 2.0 est un fonds européen d’investissement à long terme permettant d’accéder au private equity, à la dette privée, aux infrastructures ou à l’immobilier professionnel.
La réforme entrée en vigueur en 2024 a simplifié les règles, supprimé le ticket d’entrée minimum, élargi les types d’actifs et facilité l’accès aux particuliers.

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Comment fonctionne un ELTIF et quels types d’actifs composent ce fonds ?

Un ELTIF investit principalement dans des actifs non cotés : PME européennes, infrastructures, dette privée, immobilier ou projets de transition énergétique.
La diversification est au cœur du modèle, avec un objectif de rendement long terme.

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Quels sont les avantages et les risques d’un investissement en ELTIF ?

Les avantages incluent une diversification puissante, un accès au non coté, un potentiel de rendement supérieur et une compatibilité avec assurance-vie et PER.
Les risques principaux sont l’illiquidité, le risque de perte en capital et la sensibilité au cycle économique.

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Comment investir dans un ELTIF via un PER ou une assurance-vie ?

De nombreux contrats PER et assurance-vie proposent aujourd’hui des ELTIF en unités de compte.
Le PER offre un avantage fiscal immédiat grâce à la déduction des versements, tandis que l’assurance-vie permet une fiscalité allégée après 8 ans.
Votre TMI (tranche marginale d'imposition) influence la pertinence de l’allocation.

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Quel montant investir dans un ELTIF et pour quel profil d’épargnant ?

L’investissement est recommandé pour un horizon long terme (5 à 10 ans), avec une allocation souvent comprise entre 5 % et 15 % du patrimoine financier.
Il convient aux épargnants acceptant une volatilité réduite mais une liquidité limitée, et cherchant à diversifier hors marchés cotés.

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Pourquoi solliciter un conseiller en gestion de patrimoine avant d’investir dans un ELTIF ?

Un conseiller en gestion de patrimoine analyse votre profil, votre fiscalité, vos objectifs et votre horizon d’investissement pour déterminer si un ELTIF est adapté à votre situation.
Son expertise permet aussi de sélectionner les fonds les plus performants, d’optimiser leur intégration dans votre PER ou votre assurance-vie et de calibrer une allocation cohérente avec votre tolérance au risque.